情欲印象qvod 东吴证券：赐与双环传动买入评级

　　东吴证券股份有限公司黄细里，刘力宇近期对双环传动（002472）进行参议并发布了参议浮现《2024年三季报点评：2024Q3事迹合适预期，电驱齿轮龙头能人恒强》，本浮现对双环传动给出买入评级，刻下股价为27.5元。

　　双环传动

　　投资重心

　　事件：公司发布2024年三季度浮现。2024年前三季度公司达成交易收入67.43亿元，同比增长14.83%；达成归母净利润7.38亿元，同比增长25.21%。其中，2024Q3单季度公司达成交易收入24.20亿元，同比增长10.73%，环比增长7.68%；达成归母净利润2.65亿元，同比增长20.01%，环比增长5.30%。公司2024Q3事迹合适咱们的预期。

　　2024Q3事迹合适预期，毛利率环比合手续提高。收入端，2024Q3单季度公司达成交易收入24.20亿元，环比增长7.68%。从主要卑劣2024Q3发扬来看：国内新动力乘用车销量322.90万辆，环比增长21.13%，其中A0级及以上纯电车型销量150.18万辆，环比增长15.97%，插混车型销量140.94万辆，环比增长26.12%；国内重卡行业批发17.85万辆，环比着落22.99%。毛利率方面，公司2024Q3单季度详尽毛利率为23.96%，环比提高1.13个百分点，展望主要系公司合手续激动降本增效+限制效应所致。时候用度方面，公司2024Q3时候用度率为10.21%，环比提高0.90个百分点；其中，公司2024Q3单季销售/贬责/研发/财务用度率别离为0.96%/3.52%/4.88%/0.85%，环比别离基本合手平/+0.16/+0.20/+0.54个百分点。净利润方面，公司2024Q3达成归母净利润2.65亿元，环比增长5.30%；对应归母净利率10.95%，环比着落0.25个百分点。

偷窥色片

　　电驱齿轮龙头能人恒强，机器东说念主延缓器+民人丁轮掀开长久成漫空间。跟着乘用车电动化率的合手续提高，汽车齿轮阛阓花样重塑，齿轮外包趋势愈发明确。双环当作电驱齿轮龙头，在技巧研发、开垦产能和客户资源上均有着显着的竞争上风，后续将合手续受益于行业电动化率的提高。延缓器方面，延缓器是工业机器东说念主的中枢部件，价值量占比大，双环深耕工业机器东说念主精密延缓器多年，已平定达成6-1000KG工业机器东说念主所需精密延缓器的全袒护，并已配套国内一线机器东说念主客户，后续延缓业务收入将合手续增长。民人丁轮方面，公司训诫环驱科技布局民人丁轮，并收购三多乐，助力民人丁轮业务发展，三多乐主要产物包括精密齿轮、塑胶齿轮延缓器、汽车零配件和机能拼装品，并袒护卑劣凡俗优质客户。

　　盈利预测与投资评级：接洽到公司新花式放量节拍，咱们将公司2024-2026年归母净利润的预测调整为10.31亿元、12.66亿元、15.46亿元(前值为10.03亿元、12.53亿元、15.28亿元)，对应2024-2026年EPS别离为1.22元、1.49元、1.83元(前值为1.19元、1.48元、1.81元)，市盈率别离为23.55倍、19.17倍、15.70倍，保管“买入”评级。

　　风险辅导：新动力乘用车销量不足预期；原材料价钱波动影响；新业务开拓不足预期；并购整合不足预期。

　　证券之星数据中心凭据近三年发布的研报数据狡计，国泰君安吴晓飞参议员团队对该股参议较为深远，近三年预测准确度均值高达86.95%，其预测2024年度包摄净利润为盈利10.46亿，凭据现价换算的预测PE为22.18。

　　最新盈利预测明细如下：

　　该股最近90天内共有16家机构给出评级，买入评级13家，增合手评级3家；以前90天内机构野心均价为30.18。

　　以上本体为证券之星据公开信息整理情欲印象qvod，由智能算法生成，不组成投资提出。